中证50策略阿斯利康股票将在上市级别升级后开始在美国交易

　　英国最大制药企业阿斯利康公司的股票将通过上市升级取代其原在纳斯达克交易的美国存托凭证，于周一在纽约证券交易所开始交易。

　　这家制药与疫苗企业正通过进一步向美国市场倾斜以吸引更多投资者，其近半数营收均来自美国市场。公司表示，此举将让其在英国、瑞典及美国三地的上市地位获得同等权重。

　　这体现出美国市场对阿斯利康业务的重要性持续提升，与此同时，在首席执行官Pascal Soriot瞄准全球最大医药市场谋求增长的战略下，公司对本土市场的倚重出现相对下降。美国投资者将更易直接购买阿斯利康普通股，这也让公司伦敦上市地位的重要性可能有所降低。

　　受唐纳德・特朗普政府进口税政策施压，阿斯利康已承诺到2030年在美国累计投资500亿美元，与此同时，公司暂停了其英国总部一项价值2亿英镑（合2.74亿美元）的扩建计划。

　　Peel Hunt研究主管Charles Hall认为，相关风险在于从长期来看，该公司股票的交易重心或将逐步转移至美国市场。他在10月的一份报告中表示：“假设美国市场的流动性大幅提升，且考虑到公司多数股票由国际投资者持有，我们认为假以时日，该公司极有可能考虑将主要上市地从伦敦迁至美国。”

　　此举还将让投资者在购买阿斯利康股票时无需缴纳英国股票交易印花税。皮尔亨特的报告指出，这或将导致英国财政部每年损失2亿英镑税收收入。若此次上市调整取得成功，可能会促使其他伦敦上市公司将美国存托凭证转换为普通股上市，进而进一步减少英国的印花税收入。

　　近年来英国企业美国存托凭证的交易量大幅攀升。彭博社汇总数据显示，2019年至2024年间，富时100指数成分股中20家拥有美国存托凭证的公司，其相关交易量增幅超80%。

　　截至2024年的五年间，阿斯利康美国存托凭证交易量涨幅达34%，而同期其伦敦市场股票交易量增幅不足8%。其他多家英国大型企业的美国存托凭证交易量也实现大幅增长：巴克莱银行增幅超3倍，帝亚吉欧、英美烟草以及葛兰素史克的增幅均超1倍。

　　长期以来，英国市场难以与美国市场抗衡——美国市场规模更大、流动性更强，且汇聚了大量高增长企业，反观英国市场多为估值偏低的传统经济板块。尽管英国股市当前处于历史高位，但表现始终落后于美国市场，这种差距自新冠疫情后进一步拉大：以美元计价，2020年初至今富时100指数涨幅约40%，与标普500指数115%的涨幅相去甚远。

　　阿斯利康股票将同时在伦敦证券交易所、斯德哥尔摩纳斯达克交易所及纽约证券交易所三地挂牌交易，股票代码均为AZN。